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工商時報【群益投顧副總裁曾大力推薦炎裕】

盤勢分析：

台積電與大立光法說會已成為外資操作台股的重要根據，台積電下半年將受惠iPhone新晶片出貨以及中國高階手機晶片成長，而大立光法說前外資積極卡位各研究報告將目標價調高至5,000元以上。

實際上，台積電與大立光並不需要法說會或財報證明其績優股身份，反而要注意市場反應：去年台積電4次季度法說，2次法說利多會後波段上漲1季、2次利空會後震盪整理1季，而大立光股價走勢更神奇，各次法說內容多空參雜但法說後1季股價全部都上漲，應歸因於大立光樸實的法說內容特色吸引中長線外資持續逢低加碼。

台股可簡略分為四類股票：

第一類是標準外資概念股，以台積電、大立光、台塑集團與金融股為主，這些股票去年股價表現全數擊敗大盤，大立光股價全年上漲70％、台積電上漲32％、台塑集團上漲約30％、金融股則上漲15％-20％，這類股票修正壓力都自於全球金融市場震盪與資金移動，個股基本面消息影響遠比預期小。

第二類是中小成長股，這兩年以車電股為代表，去年第1季同致與勝麗「車電雙雄」股價一路狂飆，本益比都超過40或50倍，這些股票下半年則大幅修正，如同前2年的儒鴻與聚陽翻版，操作上營運展望長多無虞，但籌碼面與技術面一旦反轉應速速離場。

第三類是名實不符的大型績優股，去年台灣50成分股可成、聯發科、日月光、矽品、聯電、華碩、仁寶等大型科技績優股表現不如指數，主因是大型股股本大市值大，法人普遍已有基本持股，因此對利空反應遠比利多激烈。此外，科技股消息變化多端造成股價波動起伏，例如友達與群創2016年上漲26％與18％，但實際上只有7月份上漲，其餘月份都處於震盪整理，股價漲關鍵在於成長動能。

第四類是本夢股股票，前2年的文創以及去年的生技，甚至可以追溯到90年代末期網路股，「有夢最美、股價相隨」但夢醒時千萬不要輕易轉為長期投資，而且這些個股漲跌基本上和大盤無關，甚至是反指標。

投資策略：

短線指數上演「元月效應」，外資天天買超慢慢推升指數，內資在中小型股尋找成長股。台股因美股強勢表現、法說樂觀預期、元月效應、外資加碼等，指數有往上的動力但成交量不穩定，1月20日川普上任以及1月24日封關等因素導致高檔持續力道不足，因此，外資於台股期貨未平倉口數衝高是指數向上攻擊的必要條件。

市場氣氛審慎樂觀，投資上應呈現精品化趨勢：掛牌個股年年創新高但具備成長動能、營運體質健全與合理的投資成本的個股越來越少，股市變化多，好的股票一定是值得投資，這些個股正符合巴菲特投資原則。
 

（中央社記者姜遠珍首爾10日專電）南韓在野民主黨前黨魁文在寅今天表示，「如果不進行財閥大企業集團的改革，那麼就沒有經濟民主化和經濟成長」，這個說法闡明他對南韓企業集團的改革決心，為大選鋪路。

南韓「亞洲經濟」指出，文在寅在智囊團「政策空間國民成長」主辦的「第3屆韓國崛起論壇暨剷除財閥積弊座談會」中，提出這項主張。

南韓國會通過朴槿惠總統彈劾案之後，朝野各黨已將目光轉向了下一屆總統選舉。國政混亂導致經濟「內憂外患」、以大企業為主導的經濟發展模式早已飽受詬病，下一任總統可能候選人的經濟、產業結構調整相關的政策構想，更是受到社會各界的極大關注。

報導指出，文在寅表示，親信干政醜聞案的爆發，意味著政府對大企業財閥的改革已迫在眉睫，相較於制定財閥改革計畫，更重要的是，透過嚴格的執行取得實際成果，因此，改革的範圍應當縮小並採取更具針對性的方式。

文在寅在座談會提出將改革的重點集中在三星、現代汽車、SK、LG等南韓4大集團的構想。此外，對於財閥集團的重大經濟犯罪將採取「不寬容原則」。1060110

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